Alors que le débat politique s'intensifie, le thème de la retraite par capitalisation émerge comme une solution potentielle pour pallier le déficit de notre système de retraites actuel.
Le rapport du Cor, publié récemment, a relancé les interrogations sur la viabilité du système des retraites en France, et le Premier ministre devrait se prononcer sur ce sujet d'ici la mi-juillet. Parmi les pistes évoquées figure la retraite par capitalisation. Mais en quoi consiste réellement ce système ? Comment pourrait-il influencer la vie des Français ? Notre Temps fait le point.
Qu'est-ce que la retraite par capitalisation ?
Bien que peu implanté en France, le système de retraite par capitalisation existe déjà dans la fonction publique, notamment à travers le régime de retraite additionnelle de la fonction publique (RAFP), qui concerne environ 4,5 millions d'agents. Proposé par le Medef comme une réponse au déficit croissant des régimes de pension (6,6 milliards d'euros en 2025, 15 milliards en 2035, et jusqu'à 30 milliards en 2045 selon les prévisions), la capitalisation se distingue fondamentalement du système traditionnel de répartition, établi depuis 1945.
À la différence du système de répartition, où les cotisations servent à payer les pensions des retraités actuels, la capitalisation repose sur un principe plus individualiste. Chaque salarié finance sa propre retraite, et les cotisations sont donc directement attribuées à leur propre compte. Comme l'expliquait l'économiste Bertrand Martinot dans le podcast "28 minutes" d'Arte, "vous cotisez pour vous-même, et cette somme vous appartient".
Cependant, cela engendre une incertitude quant au montant final de la pension, contrairement à la retraite par répartition qui garantit un montant au moment du départ à la retraite. En cotisant mensuellement, via des dispositifs comme les assurances ou les fonds privés, les individus espèrent voir leur épargne fructifier. Mais ce rendement est conditionné par les fluctuations des marchés, les taux d'intérêt et les choix d'investissement, d'où des montants souvent imprévisibles.
Actuellement, près de 15 millions de Français s'engagent déjà dans des dispositifs de capitalisation, selon la ministre chargée du Travail, Astrid Panosyan-Bouvet. En effet, plus de 11 millions d'entre eux ont ouvert un plan d'épargne retraite (PER), représentant une autre facette de la capitalisation.
Qui soutient la retraite par capitalisation ?
Un certain nombre de responsables politiques, majoritairement issus du centre et de la droite (tels qu'Édouard Philippe, Gabriel Attal et Gérald Darmanin), plaident pour l'introduction d'un volet de capitalisation. Le Medef, par la voix de son président Patrick Martin, considère la retraite par répartition comme un système en crise : "Ce régime est durablement déficitaire et à bout de souffle". De son côté, Amir Reza-Tofighi, président de la Confédération des petites et moyennes entreprises (CPME), milite pour une réforme, déclarant dans le Parisien: "Pour sauver notre système de retraites, une révision s'impose. Les simples ajustements liés à l'âge ou au nombre de trimestres ne suffisent plus. Nous prônons une part obligatoire de capitalisation individuelle".
Les discussions autour des retraites sont en cours et devraient aboutir prochainement. La question de la capitalisation devrait figurer en bonne place dans leurs conclusions, alors que François Bayrou est attendu pour annoncer des mesures d'économies budgétaires s’élevant à 40 milliards d'euros.
