En France, l'inflation a atteint des niveaux historiquement bas, avec seulement 0,9 % en 2025 et un maigre 0,3 % en janvier 2026. Ce chiffre, qui peut sembler une bonne nouvelle, cache en réalité des problématiques économiques plus profondes. Selon les experts, une inflation faible est souvent le reflet d'une demande stagnante et d'une croissance atone.
Une croissance en berne
L'inflation, qui se stabilise à des niveaux presque nuls, témoigne d'une économie qui peine à croître. Ainsi, le Produit Intérieur Brut (PIB) de la France n'a progressé que de 0,9 % en 2025 et d'un dérisoire 0,2 % au dernier trimestre. La Banque de France et l'INSEE prévoient même une croissance modeste pour 2026.
Cet hiver, la consommation a également chuté, avec une baisse de 0,6 % en décembre 2025 et une petite remontée de 0,5 % en janvier 2026. Malgré des efforts de stimulation économique, les Français privilégient l'épargne à la dépense, aggravant ainsi la situation des entreprises qui voient leurs ventes diminuer.
Pouvoir d'achat et stagnation salariale
Pour Sylvain Bersinger, économiste, une inflation minimale est nécessaire pour le dynamisme économique. En effet, une inflation autour de 2 % favorise l'augmentation des salaires et, par conséquent, celle des dépenses des consommateurs. Cependant, une inflation quasi nulle incite à la modération salariale, entraînant une stagnation du pouvoir d'achat. Les prévisions des entreprises pour les hausses salariales ne dépassent pas 1,7 % en 2026, une chute par rapport aux années précédentes.
Une compétitivité altérée
Les entreprises, face à une demande faible, sont davantage portées à améliorer leur productivité plutôt qu'à embaucher, ce qui pourrait faire grimper le taux de chômage. Après des années de baisse, ce dernier pourrait à nouveau s'établir autour de 7,8 %, s'éloignant de l'objectif du plein emploi promu par Emmanuel Macron. En parallèle, l'inflation basse a néanmoins un côté positif : elle améliore la compétitivité extérieure des entreprises, réduisant le déficit commercial et même, pour la première fois depuis vingt ans, enregistrant un excédent commercial.
Poussé par des enjeux géopolitiques
Malgré la situation actuelle, des observateurs, comme Sylvain Bersinger, annoncent un probable retour à une inflation plus élevée à cause des tensions géopolitiques, notamment la guerre en Iran, qui pourrait impacter le cours du pétrole. Ainsi, une inflation basse ne durera probablement pas face à de telles dynamiques.
En résumé, les Français font face à un paradoxe économique : bien que l'inflation soit faible, ce phénomène est souvent le signe de problèmes structurels sous-jacents. Une inflation trop basse n'est pas synonyme de bonne santé économique, mais plutôt le préambule d'une instabilité à venir.
